“营业收入6.84亿元，同比增长；54.2%，净利润为1.03亿元，同比增长69.4%；期内来自于第三方的在管面积为3930万平方米，占比高达70%；社区增值服务收入在总收入中占比提升至17%，处于行业领先。”
这是正荣服务交出的2021年上半年成绩单。一系列增长数据背后实际上是正荣服务正全力向四年四倍战略目标发起冲锋。
今年是正荣服务高质量成长期的开局之年，在延续2020年高速度、高质量的发展态势下，这样一份成绩单也为公司高质量发展迎来“开门红”。
在8月22日，正荣服务发布上半年财报后，公司股价连续四天实现上涨，涨幅达4.38%，资本市场已经做出正面反应。随着“一快三优”全新战略的持续推进以及四年四倍增长目标逐渐在未来财务数据中体现，预计将对公司股价形成巨大推力，从而迎来公司的价值重估。
第三方拓展实现1300万平方米增量 独立性增强
在物业行业成长期，规模实际上也决定了物管企业在资本市场的地位，这就意味着，规模日渐分化的物管公司在市值表现上分化也开始加剧。
一组来自嘉和家业物业服务研究院的数据显示，截至今年上半年，6家头部物企总市值都超过500亿港元，其中碧桂园服务总市值超过2500亿港元，华润万象生活总市值也超过1000亿港元。对比之下，尾部的10家物企市值均低于20亿港元，烨星服务、宋都服务和兴业物联的总市值均不到5亿港元，与龙头碧桂园服务的市值相差超过500倍。
“头部物企资金雄厚，加上强劲的地产规模内生和物企市场外拓，能为企业提供强劲造血能力，业绩增速超过整体增速，优势在不断积聚。而总市值低于100亿元的成长型物企的长尾效应日益显现，收入结构单一、成长性较低的物企，受资本青睐度低。”一位物管行业研究员分析称，目前对物业行业来说，分化非常明显，大家都愿意投大一点的企业，因为大一点的企业比较有保障。
由此看来，规模仍是重要的衡量指标。
在今年中期业绩会上，正荣服务董事会主席兼非执行董事黄仙枝指出，当前物业行业存在一些无序发展，服务水平也参差不齐，但从政策端来看，国家明确鼓励支持物业管理行业转型升级，因此对于例如正荣服务这种具有市场竞争力和规范经营的上市物业企业而言，是加大管理规模和高质量发展的契机。
基于此，正荣服务针对未来四年的发展制定了营收规模四年四倍增长、“一快三优”的发展战略。
即以2020年为基数，到2024年公司营收年复合增长率达到45%以上。而“一快三优”指的是“管理规模较快”（在2024年在管面积达到约1.7亿平方米）、“发展质量优秀”（在2024年达到全国综合实力15强）、“盈利能力优秀”（净利润年复合增长超40%）、“品质口碑优秀”（要求公司满意度持续保持行业领先水准）四大方面，囊括了经营数据、财务、品牌、综合实力等多个维度。
正荣服务执行董事兼行政总裁林晓彤表示，为了实现这一目标，公司匹配了相应的拓展策略。其表示，正荣服务在市场拓展方面优势比较明显。首先是有充足的人员储备；其次是市场拓展渠道非常多元；再者公司战略前卫，采取一城一策；最后，公司对考核指标进行强管控。
针对四年四倍的目标，正荣服务会通过多种渠道，包括收并购、第三方拓展等方式，扩充在管规模。
其中值得注意的是，公司对于第三方拓展的目标较为清晰。
众所周知，物业企业的在管面积主要包括来源于关联公司的在管面积以及第三方在管面积，而第三方在管面积的拓展能力一直是评估物管企业独立性的重要衡量标准。
今年上半年，正荣服务来自于第三方的在管面积为3930万平方米，在总在管面积中占比已经高达70%，而这一比例在2017年时仅有22.9%，这也意味着近年来，正荣服务一直在增强自身的独立性，不过度依赖关联公司。
从公司上半年第三方拓展的目标完成情况来看，正荣服务截至2021年中期已经完成1300万平方米的第三方拓展面积，而公司的年度目标是实现1500万平方米的增量，换算下来，仅上半年，正荣服务就实现了拓展目标的约86%，第三方拓展面积同比增幅达到201%。
随着第三方外拓管理面积增加，来自于第三方物业管理服务的收入也在不断增厚。截至6月30日，正荣服务第三方物业管理服务收入稳步提升至1.47亿元，在公司总营收中占比为45.1%，较去年同期的31.1%提升14个百分点。
社区增值服务占比提升至17% 处于行业领先
在正荣服务四年四倍战略目标中，除了规模指标，另一个就是盈利指标。如果说提升第三方拓展能力带动的是高质量的规模增长，那么发力社区增值服务就是正荣服务锚定盈利增长的重要武器。
今年上半年，正荣服务实现收入6.84亿元，同比增长54.2%。其中，物业管理服务收入较去年同期的2.25亿增长44.9%至3.26亿元，增值服务较去年同期的2.18亿增长63.9%至3.58亿元。在增值服务中，截至6月30日，正荣服务社区增值服务较去年同期的0.6亿元增长90.7%至1.15亿元，收入占比提升至17%，这一比例在行业中已经处于领先水平。
对于社区增值服务收入增长的原因，正荣服务首席财务官兼联席公司秘书王奕也向投资者作出解释，其表示，一方面是在管面积提升，用户数量大幅增长，以及提供了多样化的产品。具体的产品主要分为三类，第一类是家居生活，包括了清洁、团购、交钥匙装修、家居维修等，这些收入约为4700万元，占比约41%；第二类是车位租赁、经纪服务等，这一块的收入约为5800万元，占比约51%；第三类则是公共区域的增值，包括公区的广告租赁等，这部分收入约900万元，占比大概8%。
在林晓彤看来，整个物业行业在逐步向综合管理服务延伸，除了增加在管面积，同时也希望沿着社区增值业务多做文章。
今年上半年，对于正荣服务而言，一个具有重要意义的事件是成功收购正荣商业，这使得正荣服务得以借助正荣商业的资源融合，围绕业主生活类、资产类、资源类需求深度挖掘社区增值业务。
比如，林晓彤提到，正荣服务计划推出的正荣邻舍，提供商业服务的同时兼顾社区服务及配套功能，既能提供家门口的消费场景，也能通过物业增值服务、O2O服务，实现入户商业模式，为居民提供周边生活、餐饮、托教服务、社区广告营销、社区电子商务等多元化增值服务。
未来，在增值服务的业务开展方向上，正荣服务已经明确规划了两个核心内容，一个是贸易，一个是装修，既要在社区商业和多金业务上实现突破性增长，同时在美住美居业务方面寻求新的收入增长点。
管理层表示，有信心在下半年继续提升社区增值服务的规模，未来力争将公司社区增值业务收入占比提高到20%左右的水准。
目前，在正荣服务的各类业务中，基础物业的毛利率为24.6%，非业主增值业务毛利率为32.9%，社区增值业务毛利率则高达67.5%。未来随着社区增值服务在正荣服务业务中的比重不断扩大，预计公司的盈利水平也将再上一个台阶。
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