财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，6月以来，A股结构性行情持续演绎，一方面，随着越来越多公募基金二季报披露，基金仓位情况也浮出水面。就目前已披露的数据来看，基金二季度末平均仓位超70%，且加仓与减仓比例基本持平。
另一方面，百亿级私募仓位却在快速下降。截至7月9日，股票私募整体仓位指数为80.1%，环比小幅下降0.04个百分点。分规模来看，百亿级私募单周减仓力度最大。据统计，截至7月9日，百亿级股票私募整体仓位指数为84.4%，环比下降1.32个百分点。值得一提的是，这是百亿级股票私募连续第五周减仓，而且仓位水平再次刷新年内新低。
不得不说，仅就仓位变化上看，针对后市，私募整体忧虑情绪似乎有所升高，但有业内人士提示，仅就仓位数据考察意义或较为有限。事实上，年内私募基金备案热情升高，可从一个侧面折射其对后市行情的看好。
针对后市，在7月22日举行的巨丰金融研究院2021年中策略会上，巨丰金融研究院院长、首席经济学家朱振鑫就表示，从估值角度，中小盘机会相对更大，大盘蓝筹势必分化加剧。从业绩角度，周期、消费、科技三条主线找高景气行业。关注四条赛道，分别是医药生物、高端消费、硬核科技、稀缺资源。
私募仓位持续下降
7月以来，A股结构性行情持续演绎，私募整体仓位却仍在持续下降。
私募排排网的数据显示，截至7月9日，股票私募整体仓位指数为80.10%，环比此前一周减仓0.04个百分点。股票私募仓位年内首次出现连续4周减仓，目前仓位指数仅高于年初水平，创出年内次低。
具体来看，仓位超过八成的股票私募占比为64.81%，20.17%的股票私募仓位介于五成至八成之间，4.32%的股票私募仓位低于两成。环比此前一周，仓位超过五成的股票私募占比略有下降。
除了五十亿规模股票私募外，其余规模股票私募仓位指数均下滑至年初水平，百亿级私募单周减仓力度最大。截至7月9日，百亿级股票私募整体仓位指数为84.40%，环比此前一周减仓1.32个百分点，这是百亿级股票私募连续第五周减仓，目前仓位水平再次刷新年内新低。具体来看，73.59%的百亿级股票私募仓位超过八成，16.95%的百亿级股票私募仓位介于五成至八成之间，2.28%的百亿级股票私募仓位低于两成。环比此前一周，仓位超过八成的百亿级股票私募占比下降明显。
不得不说，仅就仓位变化上看，针对后市，私募整体忧虑情绪似乎有所升高。但有业内人士就提示，私募机构仓位或许能从侧面一窥其对市场的预判，一方面，基金仓位高低直观反映了基金经理对后市的看法，同时也能反映其持股信心。另一方面，机构止盈止损通常也属于常规操作，仅就仓位数据考察意义恐怕也是较为有限的。
结构性行情或延续
截至2021年6月末，存续私募基金管理人24476家，存续私募基金108848只，存续基金规模17.89万亿元，较上月出现了一定的增幅。其中，存续私募证券投资基金64579只，存续规模4.87万亿元，环比增长0.75%。
值得一提的是，截至2021年6月底，百亿私募增长至79家。百亿私募“头部效益”明显，至少五家私募规模已超千亿元水平，包括：高毅资产、礼仁投资、景林资产、幻方量化、淡水泉投资。
此前，好买基金研究中心研究员施丹锋分析，公募股票型基金的股票资产必须占基金资产的80%以上，因此公募可能由于被动高仓而充分享受了市场上涨带来的贝塔收益。而私募仓位较为灵活，当市场面临不确定性，可以灵活降低仓位甚至空仓运作，还可以通过股指对冲等手段降低组合风险暴露。因此，牛市里公募往往占优，而熊市和震荡市则相反。震荡行情下，市场没有明确的方向，个股挖掘成为重要的收益来源，个股挖掘能力较强的私募业绩更为亮眼。
那么当前私募对于后市的整体判断又是如何呢？
从7月融智·中国对冲基金经理A股信心指数来看，相较上月环比上升1.26%，为117.44，这是自5月以来该指数连续第3个月呈回升趋势。
此外，截至今年6月27日，年内一共备案私募证券基金13209只，占到备案私募基金总量的76.6%，较去年同期的7476只，同比增幅76.68%。其中，年内百亿私募共备案证券基金2315只，较去年同期的1426只，增幅62.34%。从年内私募基金备案热情来看，这或许也能从另一个侧面折射其对后市行情的看好。
针对后市，石锋资产认为，下半年股市难以出现大幅的下跌，大概率走震荡行情，结构性机会将会和结构性风险并存。从投资的角度来讲，仍需严格按照上市公司业绩增长的质量和速度作为依据，严格挑选股票进行投资。
相对而言，于翼资产表示，近期场内资金分歧明显，部分资金开始从半导体、锂电池等热门方向，向低估值和前期超跌的价值股迁移。整体而言，当前重点看好大消费中前期调整较深的品种、低碳能源类资产以及碳中和投资主题相关行业。
不过，淡水泉则提示，在年初接近其历史最高估值水平的新能源、半导体、医疗美容等领域上半年涨幅领先，这些资产在中期报告阶段面临高预期的考验。下半年的投资思路为优化能力圈内周期成长类资产的布局，不同行业的龙头企业通过技术创新不断拓展产品门类，已经逐步展示出成长性强于周期波动性一面，与此同时，积极挖掘新兴科技类投资机会。
免责声明：转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请及时联系我们，我们将尽快予以有效核实并作出相应处理。 |
