财联社（上海，编辑 梓隆）讯，10月8日，沪深两市假期节后首日表现尚可，三千余只个股飘红，近百只个股涨停，行业板块方面，石油行业、保险、农牧饲渔板块涨幅居前，而前期活跃的电力行业、输配电气板块则领跌两市。其中，保险板块开盘拉涨，个股集体走高，截止当日收盘，中国太保、中国平安涨幅逾7%，中国人寿、新华保险涨幅逾5%。
消息面，华夏幸福近日发布公告披露债务清偿方案，公司表示，在地方政府的指导和支持下，公司初步拟定了债务重组计划，并在省市政府的指导下，与债权人就债务重组计划的相关内容进行了沟通，并对公司金融债务通过六项条款安排清偿。受消息提振，华夏幸福昨日（10月8日）开盘一字涨停，中国平安也联动走高，当日收涨7.73%。
此前，由于经营情况恶化，华夏幸福引发债务危机，而作为股东的中国平安也受此拖累，中国平安上半年实现归母净利润580.05亿元，同比减少15.5%，主要由于投资端对于华夏幸福的减值计提大幅增加，影响了公司的业绩。中报数据显示，公司对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及其他权益调整金额为359亿元，对税后归属于母公司股东的净利润影响金额为208亿元，对税后归属于母公司股东的营运利润影响金额为61亿元。
中信建投金融指出，华夏幸福债务重组计划超预期，预计中国平安的债务本金均将获得偿付，后续无需再次计提债权减值、且存在减值转回的可能；中国平安对此的股权类投资拨备率高达75%、预计亦无需再次减值、并将受益于华夏幸福恢复产业新城“造血”功能而提升。此外，平安投资端压力释缓的拐点已至，保持其他因素不变，测算公司投资收益率、营运利润增速、归母净利润增速将逐步恢复至5.5-5.6%、18-20%、14-15%的常态水平。
今年以来，保险板块普遍表现不佳，截止10月8日，板块指数年内跌幅达32.43%，个股中，截止10月8日收盘数据，中国平安年内跌幅达39%，中国太保、中国人保年内跌幅也近20%。国盛证券指出，疫情反复对居民消费水平有一定制约、短期新旧重疾切换造成的需求透支、普惠型保险挤出同质化产品、代理人队伍持续脱落等多方面原因使得行业保费收入承压，同时持续的新单负增长使得续期保费同样承压。
展望后市，国盛证券指出，四季度即将进入开门红阶段，预计各家开门红将仍有压力，一方面因为今年整体业绩达成度较低，同时监管持续引导全年业务平稳过度；另一方面去年各家开门红基数整体较高，而今年人力数量脱落明显。展望明年，关注两个潜在拐点机会，其一为2、3月，能否在今年重疾炒停以及险种结构均衡的基础上实现新单的转正；其二为明年的6、7月，代理人基数缺口影响减弱的情况下各险企有望取得新单的普遍正增长，个股层面建议关注寿险改革力度较大的转型标的中国太保。
中国银河证券认为，疫情反复压制保险产品消费需求,险企代理人脱落、增员难，险企负债端承压，新单、新业务价值增长受到冲击。开门红启动在即,在当前业绩压力以及高基数效应下,仍难有明显改善，险企需持续推进代理人队伍以及产品策略变革,适应客户需求变化。当前价格对应2021年保险板块P/EV在0.46X-0.71X之间，估值处于历史低位，充分反映市场对行业基本面的悲观预期，建议关注配置价值。个股方面，持续推荐中国太保、中国平安。
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