旅游、机场板块再度走强，三高股持续上演估值杀，行业反转逻辑成新主线

财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（2月10日），各大指数走势分化，板块方面也上演冰火两重天。旅游、机场、酒店等疫情复苏线板块大幅走强，其中，旅游板块领涨两市，凯撒旅业、天目湖、曲江文旅、众信旅游涨停，养殖股也再度掀起涨停潮。高位赛道板块则再次重挫，CRO概念板块指数大跌逾3%，新能源汽车、锂电池等板块也跌幅居前。

宁德时代携锂电股再跌，三高股成为沦陷重灾区

在周二（2月8日）重挫逾6%后，宁德时代今日（2月10日）再度迎来大跌，盘中一度跌超8%，失守500元关口，随后略有回升，截止收盘，跌幅收窄至5.3%。受此带动，创业板指也一度跌幅近3%。节后以来，宁德时代股价持续走弱，截止今日收盘的四个交易日已累计下跌12.57%，天合光能、当升科技、星源材质等此前热门新能源股节后以来的跌幅也均逾10%。

此前的热门赛道CRO概念板块近期也同样经常出现在跌幅榜首位，自去年年末以来，CRO概念持续退潮，年内至今（截止2月10日收盘），板块指数累计下跌近19.4%，个股中近半今年以来跌幅逾20%，其中，药石科技跌超40%，凯莱英、美迪西跌幅超30%，药明康德、九洲药业、泰格医药等多股跌幅超过25%。CRO回调之猛烈超过市场预期，且似乎难有遏制住下滑的趋势。

新能源题材预冷与CRO大幅回撤也反映出高估值板块存在较大压力。东方证券指出，1月A股出现较大幅度调整的主要原因在于美联储加息预期持续发酵的影响下，A股和美股新能源、半导体、医药、元宇宙等高估值赛道股估值共振调整。此外，22年初基金发行规模的回落和一定的赎回压力，同样是A股调整的原因之一。基金重仓股及“赛道股”或出现较大的卖出压力。

反转逻辑成为新主线，关注后疫情板块修复

今年以来，三高权重股不断成为估值杀的主要对象，然而在一些低位板块，却成为资金偏好的方向，尤其是主打行业预期反转逻辑的行业。此前由于受疫情影响而困境的旅游酒店、航空机场板块今年以来均有较为亮眼的涨幅，截止今日（2月10日）收盘，板块指数分别累计上涨13.7%、9.7%，同时，受困于猪价持续低迷、上市公司普遍巨亏的猪肉股，节后也持续走强，接连数日掀起涨停潮。

东方证券指出，今年A股主要的投资主线是市场风格和政策催化，特别是稳增长政策及预期较低的板块带来的投资机会。这些行业板块和公司由于长期下跌，机构持仓和股价均位于相对低位，因此只要有新的政策催化股价就会有所表现，阻力相对较小。虽然疫情不确定性对餐饮旅游、交通运输等为主的行业复苏节奏或仍有扰动，但随着海外疫情管控的放开以及全球疫情防治的进一步科学化，“后疫情”行业有望逐步实现预期修复甚至反转。

对于疫情修复投资主线，中银证券指出，春节假期国内旅游总体情况平稳，近程本地游仍为主导。严格的防控政策无形中为出游增加成本系春节旅游小幅下降的主要原因，随疫苗接种量提升和防控常态化，文旅行业恢复逻辑不受短期疫情散发因素扰动，维持强于大市评级。继续推荐免税龙头企业中国中免，推荐处于文旅恢复中的酒店、景区标的；并建议关注受冰雪旅游需求释放利好的企业。